中國升息 兩岸股降匯升壓力大

中國時報【王宗彤／台北報導】



中國人民銀行無預警升息一碼(0.25個百分點)，讓原本表現就不強的台股，更是雪上加霜，昨晚法人指出，大陸政策可能調整為「雙升」─匯率升值、利率升息。短期對近期各項大宗原料漲價有壓抑效果，但人民幣因此有更強升值壓力。

兩岸股市將有下挫壓力，台股周三開盤可能貫破八千點，兩岸貨幣有升值壓力。

施羅德投信投資長陳朝燈表示，此次升息舉動較市場預估為快, 且在十一日才剛上調了六家大型商業銀行的存款準備金比率50個基點至17.5％，加上中國五中全會才剛閉幕，顯示出政策面持續壓抑炒房，防止通膨蠢動的政策受到中國領導階層的支持。由於本次升息為三年來首見，預料周三開盤的中國股市以及亞洲匯市的表現將成為投資者關注的焦點。

復華投信海外股票部大中華組主管余文耀則指出，中國此次超乎市場預期的宣布升息1碼，創下自金融海嘯以來首度升息，整體來看，對股市影響不大，心理面的影響大於實質面衝擊，因此若股市短線出現修正，將是逢回加碼的好時機。

余文耀認為，中國人行宣布升息一碼，短線對地產類股將產生壓抑，但因中國人民多是以現金買房為主，以房貸購屋比例不高，因此升息對房地產實質影響不大，惟心理面上，卻反映政策壓力房市及控制CPI的決心，以力保經濟穩健成長。

余文耀指出，根據過去歷史經驗，陸股在升息循環週期時，股市通常傾向上漲，且存貸款皆升息1碼來看，對於市場影響不大，相反地，將吸引更多國際熱錢續湧向中國，推升大中華市場長多格局不變。

至於對匯率的影響，陳朝燈表示，九月以來強勁人民幣升值的預期及近期亞洲貨幣的大幅升值，在大陸升息後，將再加重了人民幣升值的壓力，這種升息與升值”雙升帶”趨勢，仍然會對亞洲的出口產業產生短期匯兌上不利的影響，而對於進口產業及銷售主要在亞洲地區的產業較為有利。此外對於近來飆漲快速的大宗物資與農產品而言，將會產生短期壓抑的效果。而金融業通常會在升息的階段小幅受惠，本次是否奏效也值得觀察。

市場人士也分析，大陸出乎外界意外的升息，顯見其解決內部資產泡沫、壓抑通膨仍為第一優先任務；但升息引發的人民幣升值壓力，可能已「不在優先考慮之內」；因為要解決與美國等國家的匯率、貿易戰，人民幣升值已難以避免，藉著升息推升人民幣升值，已經成為「可以接受的選項」了。此一「雙升」政策，將對亞洲各國的股匯市及資金流向，產生相當的影響。

文章來源: 中時